古井率先破局 2015年成为冲刺百亿关键一年

2019-10-23 作者:七娃   |   浏览(194)

很显然,自梁金辉上任古井集团董事长之后,这家老牌的名酒企业正在变得更加张扬而活泼。

经历了诸多风波的古井也在继续着自己的回归之路,2011年正处于上升期的古井提出了“跨越100亿,冲向前三甲”的战略目标及实施计划,开始了一次史无前例的大跨越步伐。

应该说,如果没有这次全行业整体性的大调整,古井的跨越之路会走得异常艰难,因为所有的企业都在猛烈地往前冲,企业间比的无非是规模、促销投入和对市场的占有程度。而现在,竞争的维度已经拼到了技术、企业文化和内部企业管控,甚至延伸到了后续的消费者体验服务和购买跟踪环节。

于是,凭借着这些后发优势和新领导班子带来的充足干劲,古井人集体性地开始了一场弯道超越的比拼,以前强劲的对手似乎举手间就被抛在了身后。

率先破局

古井的率先破局明显早于行业大的环境复苏。

从2014年前三季度部分上市公司销售增长情况来看,2014年前三季度古井贡酒销售收入增速最快,位列上市公司第一。

据《华夏酒报》记者了解,自2014年开始,随着安徽市场消费升级的继续,古井年份原浆献礼版和5年在安徽市占率进一步提升,也是在2014年年初开始,古井已经成为基本面率先见底的白酒企业,其2014年收入增速和净利润增速都领先于整个行业。

古井贡酒2014 年营业收入46.51亿,营业利润7.76亿,净利润5.97亿,分别同比增长1.53%、-5.94%和-4.01%。2015年一季度数字是营业收入16.67亿,净利润3.03亿,同比增长12.05%、5.61%。

招商证券机构用一篇题为《逆势风头劲,酒业中国龙》的研究报告来展示古井贡酒,认为公司受主动调整影响,去年四季度增长基数较高,增速略低市场预期,而今年一季度收入增速符合预期,终端调研情况更好,预计会有20%以上增长。

事实上,早在2014年年初,就有多家研究机构看重古井贡酒,认为其属于率先复苏的白酒企业之一。

在2014年6月,申银万国证券的一份研究报告就认为,在本轮行业调整中,古井贡酒稳字当头,坚持产品战略不动摇,并未盲目推新产品,应对战略得当。梁金辉继任后,直接掌管销售,对销售的企稳回升有积极作用,认为古井已具备率先走出调整的基础。

东兴证券研究报告也认为,古井贡酒已经领先于行业基本面恢复增长,2015年白酒行业整体改善后公司业绩有望加速。预计公司2015年至2016年收入分别为48.8亿元和53.9亿元,净利润分别为6.98亿元和8.06亿元。

而在方正证券食品饮料行业高级分析师薛玉虎看来,古井贡酒公司营销管理优秀,区域市场扎实、产品结构清晰且升级明显、市场运作聚焦,是这轮行业调整中走出的确定性最高的公司之一。

据《华夏酒报》记者了解,古井贡酒今年一季度预收账款5.97 亿,同比增长41.1%,应收票据8.05亿,同比大幅增加123.0%,说明终端真实情况好于报表,而现实的销售情况明显好转,使得公司会有充足的现金流保证二季度淡季的市场冲击。

据招商证券食品饮料行业分析师董广阳认为,近期,公司毛利率环比明显提升,2015年一季度为70.0%,主要系公司产品结构提升有关,预计近期年份原浆占比已提升至70%以上,与2014年期间的63%相比升级明显。

厚积薄发

从现在的行业形势来看,谈行业复苏似乎还为时过早。

据wind数据统计显示,15家白酒上市公司2014年业绩实现的净利润总和与2013年相比下降了17.67%;净利润增长率为正值的仅有沱牌舍得和贵州茅台,而皇台酒业、水井坊和酒鬼酒继续亏损,三家公司股票均被ST。

15家白酒企业去年实现公司总营收936.44亿元,与2013年相比,下降了10.12%;实现归属于上市公司股东的净利润283.61亿元,与2013年同期344.5亿元相比,下降了17.67%。

不过,从目前的2015年一季报来看,行业正在呈现出“弱复苏”迹象。贵州茅台今年一季度实现营业收入85.44亿元,同比增长14.69%;泸州老窖实现营业收入19.09亿元,增长21.99%;五粮液营业收入虽仅同比略增0.23%,但增幅较上一年同期增加了22.77个百分点。

需要注意的是,整个古井集团全年实现营业收入59.25亿元,较2013年增长5.79%,利润总额8.10亿元,同比降低2.52%,上缴税收18.32亿元,同比增长13.74%。“特别是白酒主业,前三季度收入增幅位居白酒上市企业第一、收入总额位列第五,其发展态势获得众多机构追捧。”古井文章来源华夏酒报集团董事长、党委书记梁金辉说。